• 供應鏈金融站上風口, “差錢”平臺玩不起

    采集俠 ??????2018-01-15??????來源:網絡整理

      “沉寂一年多的供應鏈金融,終于有了枯木逢春的跡象?!鼻安痪?,2018第二屆中國供應鏈金融年會在京隆重召開。對此,眾人紛紛猜測,2018年供應鏈金融將迎來爆發,并擠入“黃金賽道”。


      然而,不少業內分析師卻對此表示質疑,互聯網背景下的供應鏈金融真的能一帆風順?所有企業都能做好供應鏈金融嗎?


      供應鏈金融成風口 各路諸侯蜂擁而入


      2017年最大的風口是消費金融,但進入2018年,供應鏈金融似乎成了新的風口。


      據國家統計局數據顯示,截止2017年8月工業企業應收賬款已達到13萬億元的規模,而供應鏈金融服務的主要需求者中小型工業企業的總應收賬款規模已超過6萬億元。應收賬款融資作為供應鏈金融重要的融資模式,其規模的不斷增長也為供應鏈金融的發展前景奠定了基礎。


      另據有關預測,我國供應鏈金融市場規模已超過10萬億元,預計到2020年可達到近20萬億元。


      在早年間,商業銀行是供應鏈金融的絕對主力。但是,隨著供應鏈金融的發展,多元化的經營主體出現。從去年下半年開始,行業巨頭、B2B電商、物流公司、P2P網貸平臺等企業就開始布局供應鏈金融領域。行業中如海爾集團、迪信通、蘇寧等巨頭,紛紛成立了供應鏈金融公司。


      以P2P網貸平臺為例。不少P2P金融平臺看好互供應鏈金融巨大的發展空間。有關數據顯示:


      截至2018年4月底,已有114家平臺布局供應鏈金融產品。


      風投系有7家,占比6.14%;


      民營系有66家,占比57.89%;


      上市系有13家,國資系有27家,共占比35.09%;


      而滾雪球理財不屬于四個系別的任何一類。


      入行門檻高 規模、資本缺一不可


      據了解,政府最初想用保理公司的方式解決供應鏈金融問題。


      雖然中國已注冊的商業保理公司有2500多家,真正活躍的商業保理公司就幾百家而已,更多的僅僅只是注冊企業。


      這主要是因為現在的保理公司良莠不齊,除了一些背景雄厚的保理公司,大部分保理公司很難獲取資金來源,資產端同樣很難。


      而且,保理公司通常會抓大放小,因為如果應收賬款的金額太少,利息就無法覆蓋成本。


      平臺規模小、散,抗風險能力相對就差,管理成本也高。而中小企業普遍資本薄弱,技術、人才等競爭能力差,易受經濟波動影響,償債能力弱,一旦經營困難可能陷入資不抵債的境況。因此,對小平臺而言,規模自然成為競爭壁壘,有的甚至連參與的資格都沒有。強勢地位是其開展供應鏈金融業務的有利籌碼。


      就供應鏈金融中的P2P網貸平臺模式而言,這個模式最大的問題在于,P2P主要從C端融資,并輸送給中小企業,資金獲取成本相對較高,風險也較大,不是中小企業樂于選擇的最佳渠道。


      所以,傳統的供應鏈金融玩家通常都是傳統金融機構、保理公司、小貸公司等,因為他們的資金相對而言更加便宜,而且在風控流程方面更加完善。


      有關統計數據顯示,目前大致有114家平臺做供應鏈金融產品,注冊資本均不低于1000萬元。其中,77.19%的平臺注冊資本均在5000萬元及以上,聚寶普惠的注冊資本更是高達31.58億。


      另外,在114家平臺中,待償余額未過億的僅有30家,絕大部分的平臺待償余額均過億,占比73.68%。其中,超10億的有25家,前十名的待償余額均在25億以上。而聚寶普惠和PPmoney的待償余額分別63.08億元、84.63億元,遠遠高于其他平臺。


      P2P網貸參與供應鏈金融,最大的問題就是是否有核心企業愿意跟網貸平臺合作。一般來講,核心企業處于強勢地位,是不太愿意為上下游企業做信用背書的,除非網貸平臺與核心企業有強關系。


      沒有強勢地位,就沒有開展供應鏈金融業務的有利籌碼。即便是大型企業,要想啃下供應鏈金融這塊“大骨頭”,同樣需要強大的資本介入。


      風控不過關 供應鏈金融只會是死牌


      供應鏈金融是通過核心企業,為其上下游企業爭取資源與資金的支持,并使整條鏈條上的風險得以分攤,參與者“一榮俱榮,一損俱損”。


      但事實上,大部分風控集中在核心企業,而非借款的中小企業。投資者要了解核心企業靠不靠譜,就會從風控的角度對它提供的項目進行考核。


      對此,有不少的業內人士表示擔心:


      “供應鏈金融風控好做嗎?”


      “核心企業就不會倒閉嗎?”


      “核心企業就不會喪失償還能力嗎?”


      雖然供應鏈融資能有效規避單一企業的信用風險,但在征信體系尚不完善的中國,成員之間并沒有相對可靠的信用保證,也就不能消除信用風險。因此,同樣存在信息不對稱問題,借款人的信用狀況有時難以了解或了解成本太高。


      另外,還有些平臺自身涉及“自融”、虛假標的,拆東墻補西墻,一旦逾期可能就會帶來嚴重后果。


      事實上,自去年監管收緊以來,供應鏈領域陸陸續續曝光不少問題企業。


      以這兩年令人唏噓不已的樂視為例,從2016年到2017年上半年,樂視欠供應商貨款的事件持續發酵,波及眾多,如EMS代工廠、元器件分銷代理商,仁寶、大聯大、文曄、韋爾半導體等,相關損失達幾千萬至數億元不等。對此,樂視大樓遭眾多供應商圍堵。此外,還有眾多未公開的IC分銷商同樣遭遇樂視欠款。樂視欠款也反映出運營資金不足導致的財務危機,且充分暴露出供應鏈各種問題。


      因此,對企業而言,如何有效控制供應鏈金融風險依然不容忽視。煜新商業保理總經理苑魯南就曾表示:“防范風險成為供應鏈金融的核心能力,供應鏈金融長遠發展的一個核心要素就是風險管控?!?/p>

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